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DeFi赛道重新活跃,一文盘点Degen们的链上收益策略

编者按:Sommelier Finance 是一个建立在 Cosmos 区块链上的协议,旨在扩展基于以太坊的去中心化金融的能力。该项目目前提供两项主要服务——流动性挖矿和算法交易策略。对于用户来说,只需选择其中一项,将资金锁定在质押池中,即可获得收益。加密 DeFi KOL Emperor Osmo(@Flowslikeosmo)撰文介绍了关于 Sommelier 新推出的几个质押池。dYdX V4 主网即将上线并提供原生 DYDX 质押和收益分配。DeFi 研究员 Thor Hartvigsen(@ThorHartvigsen)构建了一个计算器,估算 DYDX 质押收益率和 APY。IPOR Labs 旨在通过构建利率衍生金融工具来帮助成熟 DeFi 的货币市场,实现整个行业的利率标准化。IPOR 代表跨协议超区块利率(Inter Protocol Over-block Rate),是一种由区块对区块来源确定的中间市场利率。加密 KOL DeFi Made Here(@DeFi_Made_Here)撰文研究在 IPOR Labs 如何实现高低不同风险的收益率。BlockBeats 整理了以上三条关于 DeFi 协议收益率的推文供读者研究,编译如下:原文编译:Kaori,BlockBeats

解析 Sommelier Finance 的三大新质押池

原文作者:Emperor Osmo,「原文链接」

市场上增长最快的收益聚合器是 Cosmos 应用链。Sommelier Finance 一直保持着显著的增长势头,TVL 超过 4000 万美元。

我之前讨论过 Sommelier 今年的显著增长前景。在过去的一个月里,他们推出了新的质押池,收益率显著提高,这促进了这种增长。现在,让我们深入研究这些策略。

1、Real Yield ETH(APY 11.06%)

该质押池由 Seven Seas 和 Define Logic Labs 创建,通过以下方式最大化 ETH 收益:

- Aave 上的杠杆质押

- Compound 和 Morpho 此外,还涉及在 Uniswap V3 上提供 ETH 流动质押代币的流动性。

2、Turbo stETH (10.23% APY)

StETH 是一种高度流动性的加密资产,允许质押池:

- 使用各种动态策略,例如杠杆质押

- 利用 DEX 上的 CL 条款

- 在 LST-ETH 挂钩之间创造套利机会,以优化用户的 ETH 收益

3、Turbo GHO (APY 3.00%)

该质押池利用 Aave 的超额抵押稳定币 GHO。 该保险库的目标是:

- Uniswap V3 上的 LP 与 GHO 配对

- 与 USDC、DAI、USDT 或 LUSD 配对

这使得用户能够通过稳定的货币对获得可观的收益。

Sommelier Finance 的增长已经转化为更多的质押池,这也为质押者带来了更多的费用。SOMM 迄今为止的质押者所产生的费用持续增长。

这是实现良好的产品市场契合的结果。 用户渴望通过 ETH 这样的 alpha 资产获得收益,Sommelier 为他们提供了实现这一目标的安全策略。对于所有利益相关者来说,这只是盈利之旅的开始。

DYDX Delta 中性质押套利 (20-30%+ APY)

原文作者:THOR HARTVIGSEN;「原文链接」

我构建了一个计算器,估算 DYDX 质押收益率和 APY(如果你通过在 Vertex 上做空 DYDX 来对冲此风险)。

1、DYDX 质押年利率是多少?

首先,我们必须估计 DYDX 总流通量中有多少将被质押。 以下是一些其他 perps 供比较:

SNX - 58% 质押

GMX - 74% 质押

GNS - 73% 质押

平均而言,估计有 68% 的 DYDX 供应量将被质押。 分配给质押者的费用怎么样?假设所有费用都分配给质押者并采用年初至今的年化费用,我们得到:

每年分配的费用为 7900 万美元(假定没有增长,因此假设规模不大) 这导致 26.4% 的质押年利率 - 相当疯狂!

但现在我们面临着 DYDX 价格风险。那么让我们更进一步:

2、在 Vertex 上做空等量的 DYDX

Vertex 是一种跨保证金订单簿和 AMM 交易协议,最近添加了 DYDX-perp。

使用如下所示的计算器,可以选择你喜欢的杠杆,并查看需要做空的 DYDX 数量,以消除价格风险。

由于 DYDX-perp Vertex 市场上的资金非常积极,你可以通过做空 DYDX 获得报酬。

总而言之,有:

- 当前 Vertex 融资利率

- 做空 DYDX 时的 5 倍杠杆

- DYDX 质押年利率假设

你的年利率为 31%,同时保持 Delta 中性。类似于通过稳定币赚取 31% 的年利率,但存在以下风险:

- 智能合约风险(dYdX 和 Vertex)

- 如果 Vertex 上的杠杆设置过高,则存在清算风险

你可以通过此链接将其复制到自己的 Google 表格帐户来使用此计算器。请注意,在 DYDX 质押上线之前无法完成此操作。

如何在 IPOR Labs 实现不同风险的收益率

原文作者:DeFi Made Here;「原文链接」

9% stables 收益

20-50% 带有 ipor 敞口的 stables 收益

40% 准 DN 收益率

20% 无风险 ETH 收益率

以上这些都可以通过 IPOR Labs 实现,该平台正成为 DeFi 领域内最具吸引力的农场之一,以及实现高收益复杂策略的最佳场所。

相关阅读:《IPOR:DeFi 发展的新脉搏》

随着 v2 的推出,LPing 和在 Ipor 之上运行流动性挖矿策略变得更具吸引力。一些鲸鱼意识到了这一点,并将他们的稳定从底层协议转移到 Ipor 以获得额外的交换费用 + ipor 采矿激励。

(例如这条鲸鱼价值 65 万枚 DAI)

流动性提供者可以通过 pwIPOR 进一步提高其收益率(质押 ipor)。 事实上,Ipor 成为鲸鱼在 stables 中获得 20%-50% 年利率的地方。 但 Ipor 提供的不仅仅是 LPing,您还可以运行多种策略来增加回报。

被动获得 stables 高收益的最简单方法就是将 LP 放入池中,约 7-9% 的年利率是「非常有竞争力」的 stables 收益率。 这种策略是最被动的,风险也最小,但它也是利润最低的。

收益可以通过 pwIPOR(质押 ipor)进一步提高,仅通过 3.8% 的 ipor 敞口,你可以将年化收益率提高到 18.5%。

代币价值必须下跌 80%,才会使这种策略的盈利性低于单纯的流动性挖矿。

交易员 Nicolas(@TradingAlpinist)发现他对 700 个 IPOR 质押、委托提供的 1000 DAI 情有独钟。产生约 30% 的回报,风险比为 44%。 更大的风险=更大的回报。

Nicolas 从事利率衍生品交易已有 27 年。 他分享了几种更复杂的策略,例如 ETH 的准 Delta 中性头寸,预期回报率为 40%。 这个想法是在杠杆上出售期货,并在 IPOR 上农场股票池,以提高 pwIPOR。

一种在 IPOR 上更轻松获得高 DN 收益的方法是在 Aave 上借出 USDC,年化收益率为 8.7%(在撰写本帖子时,曾达到 13%+),然后以 3.3% 的年化收益率借入 ETH。 接着将 ETH 存入 Ipor 池,你将在 70% 的贷款价值比(LTV)下获得 12.2% 的 DN 年化收益率。 (这些收益率可能会随时间变化)。

仅通过 3.5% 的 ipor 敞口,您可以提高您的质押收益,并生成 19.1% 的年化收益率,DN 为 70% 的贷款价值比。

(USDC 为 8.7% + Ipor 上 ETH 为 13.7% - Aave 为 3.3%)

Nicolas 的最新策略是通过购买期权来弥补 ETH 的下行风险,由于没有下行风险和无限的上行空间,您可以在 ETH 上获得约 20% 的收益。此策略具有最大的风险回报比,但更复杂+您将接触到 ipor。

这些只是用户如何利用 IPOR 在流动性挖矿的同时实现回报最大化的一些示例。 整个协议不仅仅是流动性挖矿,但如果您正在寻找高于平均水平的 stables/ETH 收益,那么您应该看看 IPOR Labs。

对于更成熟的用户来说,Ipor 是一个很好的对冲工具。有时,固定利率与实际利率之间的利差仅为 10 个基点。它也是推测利率的一个很好的工具。

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